Deze week geen fundamenteel of technisch weekoverzicht. In het licht van de FED vergadering afgelopen woensdag en het effect ervan op de financiële markten hebben we onze tijd gespendeerd om de FED-maatregelen (en de gevolgen ervan) wat nader onder de loep te nemen.
Het artikel (MN2009-12.pdf) kan u integraal hier terugvinden. Reacties steeds welkom!
Beursbizz.be
Goud heeft afgelopen woensdag 17 september zijn grootste stijging sinds 2000 meegemaakt, de prijs steeg die dag met maar liefst 8% en na de Europese sessie werd daar nog een vlotte 3% aan toegevoegd. Het zat de laatste tijd nochthans niet mee voor de goudzoekers onder ons, vorige week nog stond het goud op het niveau van mei 2006. Goud mag dan wel als veilige haven gelden in woelige beurstijden, daarvan was het effect amper merkbaar vóór afgelopen woensdag.
Er zijn meerdere fundamentele redenen die aan de oorzaak lagen van de aanvankelijke dalende goudprijs. De zwakke dollar is de afgelopen weken sterk hersteld tegenover de euro en we zagen uiteraard ook de olierpijs een hevige duik naar beneden maken waardoor de alternatieve veilige goudbelegging veel van zijn oorspronkelijke aantrekkingskracht verloor.
De balans is echter sinds woensdag met een hevige koersopstoot omgeslagen. Met alle financiële debacles die we de laatste tijd de revue hebben zien passeren zit de schrik er dit keer echt goed in. Het lijkt wel of het vertrouwen letterlijk uit de markt werd gezogen. Okee, de euro houdt opnieuw wat stand en ook de olieprijs lijkt wat te stabiliseren maar dit kan de sterke remonte van de goudprijs niet volledig verklaren. Neen, aan het sterke herstel liggen duidelijk diepere fundamentelere basisoorzaken. Zowel Amerika als Europa lijken economisch nu echt wel mindere tijden voor de boeg te hebben. Intussen doen de grote centrale banken er alles aan om de noodlijdende financiële markten van zuurstof te voorzien d.m.v. omvangrijke kapitaalsinjecties. Beleggers raken hierdoor echter amper overtuigd en het is nog maar de vraag of dit voldoende zal zijn. Het liquiditeitsprobleem wordt hiermee misschien wel opgevangen, of daarmee het vertrouwen wordt teruggewonnen is een héél ander paar mouwen.
De reden dat we nu opnieuw de aandacht vestigen op het goud is echter ook van technische aard, op de goudgrafiek zijn immers na de sterke stijging een aantal zéér interessante ontwikkelingen gaande….
we beginnen even met ‘the big picture’ in de vorm van de maandgrafiek :
We merken dat sinds het jaar 2000 tot maart 2008 de goudprijs bijna onafgebroken is gestegen. Dat die stijging zelf aan de extreme kant is geweest kunnen we afleiden uit de afstand die er tussen het huidige koerslevel en de rode 200EMA ligt. In ieder geval kan er bij het bekijken van deze maandchart weinig twijfel zijn over de richting die de goudprijs nog altijd volgt. Een eerste belangrijke vastsstelling die we hier kunnen maken is het level van waarop de huidig stijging zich opnieuw heeft ingezet, kijkt u maar even naar de groene horizontale steunlijn en u begrijpt onmiddellijk wat we bedoelen. Inderdaad, de vroegere top (purperen cirkel – mei 2006) heeft perfect gefungeerd als steun (blauwe cirkel – huidige koers)! ‘Een hertest van een vroegere weerstand die nu steun is geworden’ heet zoiets in het vakjargon en op deze chart lijkt ze uitgevoerd te zijn met een dodelijke precisie, zo zien we ze graag 😉
Volgende halte is de weekgrafiek :
Op de weekchart is de steun/weerstand nog beter te zien, hier trouwens nog ondersteund door een onderliggende opgaande 200EMA die van dichtbij de koers in een verdere opwaartse beweging dirigeert. Het is trouwens op deze weekchart dat we ook de eerste divergentiesignalen met de RSI opmerken, een RSI-waarde die lagere toppen zet maar waarbij het koerslevel over dezelfde tijdsperiode geen lagere lows laat zien (kijk maar naar de opgaande rode trendlijn – dezelfde als op de maandgrafiek). Een bevestiging dat de koers aan het uitbodemen is…
Als laatste kijken we nog naar de daggrafiek :
Om deze daggrafiek is het ons uiteindelijk te doen omdat we hierop de meeste interessante ontwikkelingen zien. We zetten ze even op een rijtje :
– Op de month en weekly chart zagen we duidelijk dat de rode 200EMA zich onder de koers bevindt in opgaande lijn en daarmee dus aangeeft dat de overall trend nog altijd bullish is. Op deze daggrafiek zien we echter dat met de recente daling diezelfde 200EMA werd geperforeerd naar onderen toe, een indicatie dat voor wat betreft de kortetermijntrend er een omslag was van bullish naar bearish. Met de laatste spectaculaire stijging (waarbij de koers opveerde vanop een prachtig steunniveau – zie bovenstaande charts) zien we echter dat de 200EMA opnieuw naar boven toe werd geperforeerd, een teken dat de markt duidelijk zin heeft in een verderzetting van de (middel)lange termijntrend. Eerste weerstand die naam waardig lijkt nu de dalende rode lijn die over de huidige toppen loopt.
– Een tweede element dat die theorie bevestigt is – opnieuw – de duidelijke RSI-divergentie (bruine lijntes op de grafiek) waar we ook al de aandacht op vestigden bij de weekgrafiek.
De laatst gevormde dagcandle is wel een doji met een enorme uppertail wat erop wijst dat er vandaag toch wat winstnemingen zijn geweest. Vreemd is dit echter niet als we de enorme koersopstoot van gisteren en in de loop van deze dag in overweging nemen.
Resumerend
De fundamentele en technische ontwikkelingen in overweging nemend lijkt goud opnieuw een interessante keuze te zijn. De sterke recente stijging doet vermoeden dat er nog meer opwaarts momentum is waarbij de vorige toppen een duidelijk richtpunt zijn. De steun op de grotere timeframes werd getest en sterk genoeg bevonden, tegelijkertijd moeten we – afgaand op de meest recente macro-data uit Europa en de VS – vaststellen dat een vlug en duidelijk herstel van de aandelenmarkten niet onmiddellijk in het verschiet ligt. Het positieve technische beeld zou pas bijgesteld moeten worden indien de koers onder de groene horizontale steunlijn valt op de daggrafiek. Zolang dat niet het geval is blijven we een bullish karakter aanhouden.
Beursbizz.be
Vragen, opmerkingen of suggesties? stuur een mail naar info@beursbizz.be
“Mooie liedjes duren nooit lang” wordt er wel eens gezegd en zo ging verging het ook onze Long positie in de olie. Niettegenstaande de perfecte entry op datum van 29 juli op het 120.80 level en een maximale stijging tot 128.60 op 03 augustus, werden we vandaag alsnog uitgestopt op het break-even level. De gisteren gevormde doji-candle voorspelde al niet veel goeds en de candle vandaag was daar de bevestiging van. De koers sloot echter wel af boven het cruciale 120$ level, maar zoals de zaken er nu voor staan ziet het er allesbehalve goed uit. Daarom ook dat we best tevreden zijn dat we met deze positie geen verlies hebben gemaakt. Indien één van de volgende dagen de olie een slot neerzet onder de 120$ dan is de kans groot dat ook het 110$ level (samen met de bijna vlakke 200EMA) wordt getest. Vooral het 100$ level wordt dan het niveau om met Longs op de loer te liggen. In het oog te houden dus!
beursbizz.be
Opmerkingen of vragen? stuur een mail
De timing voor onze Long entry lijkt perfect te zijn. Ingestapt rond het steunlevel op 120$ waar duidelijk nog andere kopers op de loer lagen en dan gisteren macrocijfers (sterk gedaalde benzinevoorraden) die de positie verder omhoog stuwden.
Na dergelijke sterke candle kunnen we niet anders dan ons stoplossniveau aan te passen. Om de koers genoeg ‘spelingsruimte’ te geven plaatsen we de stoploss op het break-even level. Op die manier kan de positie ons alvast geen verlies meer opleveren. Richtpunt is de ATH zone op 145$.
Vandaag gingen we – zoals aangegeven in deze vorige posting – een Long positie aan in de olie. Aanvankelijk steeg de olie mooi door maar later op de dag was er dan toch de voor ons noodzakelijke dip waardoor onze Long entry werd getriggerd op 120,800. Slotkoers vandaag is 122,175. Belangrijker is de vaststelling dat de gevormde candle er ééntje is met een lange ondertail wat erop duidt dat het 120 $ level wel degelijk technische kopers heeft gelokt. Of er de rest van de week hogere koersen op het bord zullen verschijnen valt nog af te wachten, in ieder geval hebben we de langetermijntrend (opgaande 200EMA) in ons voordeel.
Er werd mij nog voor deze posting per mail de vraag gesteld of het niet opportuun is de stoploss net onder de candle van vandaag te zetten waardoor het eventuele verlies tot een strikt minimum kan worden beperkt als de koers de volgende dagen alsnog doorvalt.
Het is zeker een mogelijkheid die in overweging moet worden genomen, per slot van rekening staat de positie – hoe miniem ook – momenteel op winst. Persoonlijk durf ik de stoploss echter niet zo dichtbij te zetten. Bijna alle markten ondervinden momenteel extreme volatiliteit waarbij de koers intraday enorm rare sprongen kan maken. Niet zelden zie je dat de koers nog even net een paar punten lager gaat maar uiteindelijk toch nog boven het kritieke level (in dit geval 120$) afsluit. Persoonlijk houden we de harde stoploss dus nog ongewijzigd (110$) om op die manier kortstondige spikes af te weren.
Kristoff
We hebben deze zaterdag ruimschoots de tijd genomen om de koers van de olie eens in detail te bekijken. De recente prijsontwikkeling is dan wel opmerkelijk te noemen met een prijsdaling van 15% in de afgelopen twee weken, toch zie ik op de grotere timeframes (weekgrafiek) nog altijd een sterke bullmarkt. Daarom ook dat ik er van uit ga dat rond dit prijsniveau olie nieuwe kopers zal aantrekken. De zwakkere economie in de industrielanden mag dan wel een feit zijn (waardoor vraag naar olie zou afnemen), of dit ook daadwerkelijk zal leiden tot een onrustwekkende terugval in de mondiale vraag naar olie (en dus lagere prijzen) durf ik sterk te betwijfelen.
Laten we ook niet vergeten dat het echte orkanenseizoen eigenlijk nog moet beginnen (augustus tot oktober) en als je ziet hoe dergelijke berichtgeving een directe impact heeft op de olieprijs dan is het zeker de moeite waard gedegen info vlug bij de hand te hebben. Het National Hurricane Center bijvoorbeeld waar u via sattelietkaarten up to date blijft van de laatste orkaanontwikkelingen. Nederlandstalige info kan u tevens hier vinden.
Verder zie ik op de daggrafiek een RSI divergentie signaal (lagere bodems in de koers tegenover hogere bodems in de RSI-indicator). Op zich is dit absoluut niet voldoende om een Long positie te rechtvaardigen maar het is een bijkomend bevestigingsstukje van de puzzel.
Last but not least (en hier hecht ik persoonlijk wel meer waarde aan) hebben we nog altijd het voordeel van de 200EMA boven dewelke de koers zich momenteel nog altijd goed thuis voelt. U moet zich maar zelf eens verdiepen in het grafiekverleden m.b.t de relatie 200EMA><koers. Het verleden biedt uiteraard geen garantie voor de toekomst maar als indicator neem ik deze toch graag mee…
Als voorwaarde tot een Long positie stel ik wel dat de koers volgende week nog een (liefst klein 😉 dipje maakt tot het 120$ level, daar bevindt zich immers het eerstvolgende belangrijke steunniveau en het zou mij sterk verbazen mocht dit prijsniveau zonder meer neerwaarts doorbroken worden… (De eerlijkheid gebiedt mij wel te zeggen dat ik de beurs al zeer rare capriolen heb zien maken en je het best altijd en alles in vraag stelt…ook dit steunniveau dus!)
Concreet
Long op 120,80 met een vaste stoploss op het 109.50 niveau. De reden voor die stoploss lijkt me duidelijk, 110 is een rond getal en laat daar net iets boven nu juist de opgaande 200EMA liggen die ook voor de nodige sterkte zorgt. De afstand zou op die manier ook ruim genoeg moeten zijn om niet uitgestopt te worden door irritante intraday prijsfluctuaties. Mocht de koers op dagbasis significant afsluiten onder het 120$ niveau dan bestaat de kans – afhankelijk van hoe we de markt op dat moment inschatten – dat deze Long positie vroegtijdig wordt afgesloten waar ik natuurlijk de nodige aandacht aan zal geven in een update posting.
Eerste target van belang is de 130 zone en vervolgens de huidige ATH (dewelke – rekening houdend met de stoploss van deze Long positie – een ideale risk/reward factor van ongeveer 3/1 heeft).
Rest mij nog te melden dat al het bovenstaande absoluut niet als beleggingsadvies is bedoeld maar louter dient beschouwd te worden als een inkijk in “eigen keuken’.
Kristoff
De laatste update dateert van 16 juli en intussen hebben we te maken gekregen met een behoorlijk turbulente markt. De groene steunlijn die na de opwaartse doorbraak verschillende keren werd teruggetest heeft het alsnog begeven. Dinsdag 22 en woensdag 23 juli heeft het goud – net als de olie – twee zware klappen geïncasseerd waardoor de koers een sterke terugval kende tot op het 930 steunniveau. In update 4 hadden we echter al de stoploss in positieve zin aangepast waardoor deze zich ongeveer op het break-even niveau bevindt. Momenteel zouden we – na het bereiken van de eerste target – met de (resterende) positie nog in de markt zitten maar veel heeft het vorige week niet gescheeld. De vorige swing low waar zich de stoploss situeert komt akelig dicht in de buurt en vanaf maandag moet het opnieuw up om uit de gevarenzone te raken.
Een fundamentele reden voor deze plotse daling van het goud is grotendeels te wijten aan de herstellende dollar die op zijn hoogste peil noteert sinds twee weken (met dank aan de Amerikaanse minister van financiën Henry Paulson – zie ook dit bericht).
Vanuit TA oogpunt blijft het wel positief dat de koers zich boven het 200EMA handhaaft (blauwe lijn).
Kristoff
Het is intussen erg laat geworden en deze update inzake de goud positie gaan we dan ook kort houden.
In de vorige update hadden we de terugtest van de rode weerstandslijn die steun was geworden reeds aangekaart, en gisteren, 14/07/08, zagen we daar dan het perfecte voorbeeld van. Vandaag kregen we – zoals te zien op onderstaande grafiek – een mooie verder opwaartse beweging. De verslechterde economische vooruitzichten in de VS zijn daar zeker niet vreemd aan.
kristoff
Dit keer zijn we sneller met de trade-update van goud. De vorige dateert nog maar van eergisteren, 10 juli, maar toch dringt een nieuwe update zich op omdat het scenario dat we hadden verwacht (en gehoopt) zich ook heeft voltrokken.
De goudprijs koerste afgelopen vrijdag ongemeen hard omhoog en sloot sterk af boven de rode weerstandslijn. De toch wel stevige stijging heeft alles te maken met de fenomenaal te noemen koerscrashes van Fannie en Freddie, twee Amerikaanse hypotheekbonzen die vrijdag gebukt gingen onder de dreiging van een overname door de overheid.
Overigens was de kritiek van FED voorzitter Bernanke niet mis te verstaan, getuige zijn commentaar “dat ze het beter zouden doen indien ze behoorlijk werden bestuurd”…
Ook de olie noteert op zijn all time high (spanningen in Midden-Oosten door Iraanse rakettesten en daarenboven een aangekondigde vijfdaagse staking van Braziliaanse vakbonden waardoor 4/5 van de olieproductie zou komen lam te liggen : link).
Grafiek
De daggrafiek laat er geen twijfel over bestaan, de break up is een feit en – indien volgende week blijkt dat dit geen false move is – ligt de volgende top in het verschiet (bovenste rode weerstandslijn).
het koopadvies van 26 juni staat intussen mooi in de plus en het wordt dan ook tijd om de stoploss op een veilig niveau te verplaatsen. Omdat we toch vooral de grotere trendbewegingen willen meenemen plaatsen we deze net onder de laatste swing low (betreft de low dewelke hier paars omcirkeld is).
De kans bestaat dat volgende week de rode lijn wordt teruggetest wat op zich geen probleem is en daarenboven nieuwe kopers zal aantrekken. In ieder geval zien we het liefst dat de koers er niet opnieuw onder afsluit omdat we anders terug “in onzeker gebied” verzeild geraken.
Kristoff
Het is intussen al van 26 juni geleden (zie deze link) dat we een mooie Long opportuniteit zagen in het goud. De koers brak toen opwaarts door een driehoekspatroon en met goud als veilige haven in deze turbulente tijden vond ik het een mooi instapmoment.
Na onze aanvankelijke instap kregen we een verdere beweging opwaarts tot ongeveer het level van de rode weerstandslijn (ook aangekaart in update 2). Door de beslissing van Trichet om de rente met 0,25 basispunt te verhogen zakte de koers opnieuw om op die manier perfect de vroegere weerstand (bovenste lijn van het driehoekspatroon) te gaan testen.
Met de recent negatieve berichtgeving (financiële sector) trekt het goud echter terug aan en lijkt de koers zich opnieuw op te maken voor een test van de weerstand. Ik ben benieuwd of het ditmaal wel gaat lukken!
Kristoff
Beursbizz 